好的业绩离不开行业的深耕与专业，投资人只有以产业数据为依据，以智能分析来辅助项目考量与决策，不为所谓的“风口”、“趋势”而恍动，才能在马太效应明显，正在走向重资产化的TMT领域找到真正有价值的创业项目，并帮助其孵化、成长。

　　TMT（Telecommunication,Media，Technology，电信、媒体和科技）行业的高成长性一直倍受投资者青睐。经历了2016年的低谷之后，全球科技行业IPO的数量及融资额在2017年迎来新一轮高峰。

　　2017年，全球TMT行业IPO数量达到100家，较2016年的54家提高了85%；融资金额达到251亿美元，较2016年增长167%。不过，互联网领域的马太效应也得到了充分演绎。游戏、互联网广告、教育等领域公司集中度进一步提升，且开始出现部分“瓶颈”信号。行业巨头从抢夺云计算市场向其他线下领域延伸，走向重资产化。

　　巨头统治之下，TMT行业还有哪些投资机会？投资人又该如何选择呢？近日，国内出色的投资人、新疆新网投资有限公司总经理李贵生，分析了今年的投资方向与趋势。

　　在2008年创立新网投资公司之前，李贵生就在通信技术及相关领域拥有丰富地管理经验。随后，他带领公司专注于TMT领域的创业投资，成功投资了百余家成长型公司，并利用智能决策和数据挖掘技术，建立计算机专家决策支持系统来辅助投资公司的投资项目决策和风险防控，为提升中国投资行业的投资决策及投资项目管理智能化水平做出了重要贡献。

　　在李贵生看来，今年以来，企业服务方面的投资或融资案例比较多，C端项目在逐渐变少，这是符合行业发展的规律与周期性的。在2009年-2013年期间，新网投资团队就投资了几家目前仍处于行业前沿的C端公司，但从2013年开始，李贵生发现，这些平台获客的流量成本越来越贵，百度投放费用增长了几十倍，盈利能力反而在下滑，市场方面存在着一个普遍问题：很多团队形成了惯性思维，过于依赖行业内的资源和市场，而这样的项目跨界比较难，企业做大的可能性也不大。因此，在2014年之后，新网投资在直接面向C端的模式创新和产品创新方向上投得比较谨慎，在整个基金配比中不超过20%。

　　除了转变投资方向，李贵生在项目选择上，也有了更严格的要求。优秀的团队与合适的行业切入点，二者缺一不可。对于团队的判断，李贵生看重团队CEO的能力。“如果非要量化去看这个CEO能力，我希望他对于自己从事的行业要有深刻的理解和认识，这种认识是区别于常人，需要有一个比较独特的见解，另外，他的学习能力要比较强，能够举一反三，从错误中总结经验，善于在企业迷茫的时候做出一些重大而又关键的决策，还有就是要有一点理想主义，因为在实际操盘过程中总会碰到很多阻碍，当发展不顺的时候需要一些信念支撑他坚持下去。”

　　在行业和市场方面，李贵生认为，虽然大多数机构的判断比较相似，都会去关注一些当下比较热的大数据、机器人项目，但实际上落到具体细分市场却是千差万别的。“很多创业者这点做得不好，经常遇到团队拿着BP让我帮他看看产品应该怎么样设计，而不是客观地衡量产品的市场需求，甚至有些纯粹为了迎合投资人口味故意叠加上时下热的词汇，这显然是本末倒置的。”李贵生说，针对市场自身运行地内在规律，投资者与创业者都需要对从事的市场做深入了解，对行业规律有清醒认识，真正做到把市场需求和产品结合起来。

　　为了能够深刻了解市场前景，判断细分市场容量，李贵生习惯于借助其自主研发地TMT产业宏观数据分析系统完成辅助决策。与国内外大型经济智库、经济指标数据库动态联网，利用数据挖掘技术，TMT产业宏观数据分析系统实现了智能筛选TMT产业海量数据，并能够按照使用者不同的要求，给出不同的宏观投资数据和动态信息组合，做出给定条件下的趋势分析，从而弱化决策中人的主观因素，使决策更加科学智能化，动态实时化。

　　李贵生介绍说，新网投资团队每年新增的投资项目并不多，他们会把更多地工作放在投后。投资企业只是刚开始，更重要的是投后管理，项目经理要负责每个项目从投前到投中到投后的全过程，包括怎么对接技术，怎么寻找客户，怎么做战略合作，怎么做品牌宣传，怎么做后续融资，怎么做内部架构调整，怎么做精细化管理，怎么人才引进，怎么财务规范等等，面对千奇百怪的问题，投资人要基于具体情况具体分析，帮助项目在原有状态上进一步升级，在市场上拥有更好竞争力。

　　为了能够实时关注项目进展与走向，李贵生针对已投资项目的再评估工作内容，推出了投资项目全周期管理系统与再投资风险评估与预警系统，更多地关注已投资项目的实时财务状况、资金使用状况、市场需求、行业风险等动态数据，可不间断地进行风险评估，并在市场、财务状况恶化的主要关键指标节点设置不同等级的预警机制，可以给出是否追加投资的建议，不仅帮助投资公司及时调整投资方案，及时止损，也可帮助投资人减轻工作压力，专注于把控项目的方向性与专业性。

　　李贵生表示，好的业绩离不开行业的深耕与专业，投资人只有以产业数据为依据，以智能分析来辅助项目考量与决策，不为所谓的“风口”、“趋势”而恍动，才能在马太效应明显，正在走向重资产化的TMT领域找到真正有价值的创业项目，并帮助其孵化、成长。